台新新興市場機會股票基金十二月份經理人報告

新興市場指數十二月上漲3.71%，印度與墨西哥上漲最多，俄羅斯與中國跌幅最大，產業來看資訊與公用漲幅最多，通訊與醫療漲幅最少。Fed官員轉鴿派不再升息，並提高今年降息次數，美債利率則快速下跌，造成美元大跌，使得市場資金大幅流進新興市場。中國統計局公布2023年11月份經濟數據，規模以上工業增加值增速從4.6％顯著回升至6.6％，比10月加快2個百分點，高於市場預期的5.7％。同時製造業投資，尤其中游製造業2023年以來保持10％以上的增速，而民營製造業的投資增速又要比整體增速3個百分點。因此總體邊際有改善。IMF預期印度2022年∼2024年GDP增速6.3％，遠高於大陸4.2％及美國1.6％，高盛更估2024年印度企業獲利成長將高達15％。強勁基本面支撐，且內資源源不絕的銀彈，加上選舉行情加持等三大利多激勵下，預期續航力十足，建議長期持有印度股市，一來利用其與全球低相關係數分散風險，二來可參與長線經濟高速成長行情。台灣科技產業走出谷底，迎來榮景，晶圓代工龍頭台積電在法說破除市場對科技產業後市的疑慮，此外，美國科技大廠INTEL、AMD、Qualdomm、MTK等展望顯示，PC及手機景氣走出谷底，庫存已經趨於合理水準。隨著FED暫停升息，拉美地區通膨大幅下降，下半年多數拉美國家也將開始降息活動，巴西央行已連續降息200個基點，預估巴西後市仍有降息空間，也為股市挹注資金活水。新興市場目前評價上具吸引力，震盪過程中分批佈局，2024年將有反彈行情，相對看好台灣/印度/拉美。