兆豐國際電子基金一月份經理人評論

台股12月份呈現反彈的走勢，呈現從7500點上攻至7855點。排除年底外資放假幾天量能失真外，整體量能多在800億以上。其間指數也一度回測7500點，在量縮價穩後再度上攻，顯示多頭走勢強勁。指數在接近9個月新高，顯示整體資金充裕的狀況。整體多頭載有機會創新高之下，拉回都還有操作的空間。不過需留意的是，有些電子大型股在此已經出現漲勢的疲態，而傳產股則因電子資金轉出而有部份族群漲幅不小，因此在選股尚須特別注意。傳產股上，短期將可以受惠於資金從電子轉出，可以維持強勢整理甚至持續上攻，而股價有所表現，操作上較有作多的空間。而電子股則需小心有股票開始出線中線走弱的狀況。一但這樣的氣氛不斷延伸，則較不利於整體大盤和電子股走勢。另外，整體指數在一個半月內已經累積800點漲幅，而指數也來到高檔，如果沒有進一步經濟或是產業利多，指數還難再度推進。而觀察類股族群，這一路反彈，多以轉機及跌深股為主，而業績股反而走弱。在沒有業績股帶頭之下，指數也較難有大幅的漲勢，因此，目前指數在高檔，是需要提高警覺的。

外在的環境來看，美國財政懸崖短期似乎解決，但是未來還有很多問題尚待解決。在解決後了多以開始出線不漲的狀況，加上短線來看，由於反彈似乎也開始進入壓力區，加上美國財政懸崖以及歐債的部分，並未完全解決，加上經濟並為明顯好轉，預計國際市場再度陷入整理的機率高。

產業方面來看，市場開始關注明年1Q的新產品狀況，目前並未看到太多極具吸引力的新產品。市場的焦點將會逐漸放在年曆春節後，三月開始有哪些產業將開始復甦，有哪些公司營收將會成長。

展望1月份行情，上半月整體台股應有機會呈現強勢整理，甚至持續反彈的走勢，中性偏多操作。進入下半月後，由於指數進入壓力區，必須觀察之後的量能表現，是否能夠持續維持在800億元以上，則關係整體指數走勢能否持續上漲。

電子基金的操作及產業配置上，持股比重區間將維持為75~85%左右，目前基金電子比重約80~90%左右；較看好的族群為半導體股、低價智慧型手機股、權值股及低基期個股。