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中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金二月操作策略與三月展望


2024/3/28 下午 02:20:00 作者:張坐
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中信美國公債20年ETF追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數,主要投資美國財政部所發行之美元公債。截至2月底,基金持有40檔債券,持債比重99.82%,最差殖利率4.46%,修正存續期間16.72年。

2月份基金淨值下跌1.34%,因聯準會1月份會議紀錄顯示,決策者仍然關注通膨軌跡,部份官員擔心通膨朝著2%目標回落的進程可能陷入停滯。總體而言,會議紀要進一步表明聯準會擔憂過快放鬆政策立場的風險,希望看到更多通膨顯示穩步下行的證據,確認通膨向2.0%目標區回落,官員們一致表達目前還不能確定何時啟動降息。在縮表方面,一些官員認為可能已經到了開始放慢縮表速度的適宜時機,認為由於對準備金充裕水平的估計存在不確定性,放慢縮表速度可能有助於準備金平穩過渡到適宜水平,或拉長聯準會的縮表時間。2月份,10年期公債利率上漲33.78bps,30年期公債利率上漲21.29bps。展望3月,現階段美國經濟數據仍具韌性,目前市場已反映對降息次數降至3次,與FED預估非常靠近。短線上利率將隨重要經濟數據走勢非常震盪。中長線將觀察就業市場和核心服務物價走勢,中小企業和家庭個人是否受高利率衝擊產生副作用,以上因素皆影響FED未來貨幣決策方向。


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