景順全球科技基金六月份經理人報告
2012/7/25 下午 03:17:00 作者：莊育清
2012年6月Dow Jones上漲3.93%，S&P500上揚3.96%，在科技類股方面，那斯達克指數漲幅為3.82%，費城半導體指數上漲4.64%，MSCI全球高科技指數上揚3.13%。 美國第1季GDP溫和成長1.9%，不過隨著暖冬效應逐漸減弱，加上歐債衝擊信心，美國第2季成長動能轉弱，聯準會在6月的FOMC會議，將今年美國GDP成長預測由4月預估的2.4%~2.9%下修至1.9%~2.4%，失業率則由7.8%~8.0%上修至8.0%~8.2%，美國景氣下半年充滿挑戰。
歐盟峰會意外的達成突破性協議，除了批准1200億歐元振興方案外，歐盟領袖亦同意，在2012年底前成立歐元區銀行監管機構前提下，允許ESM直接向銀行注資，協助資本重組。另外，放寬ESM資金運用限制，例如進行債市干預，以降低其融資成本。此外，提供西班牙銀行援助的EFSF/ESM，放棄優先債權人地位。不過，即使細節敲定後還需各國國會表決通過，恐無法發揮立即平息歐債危機的效果，加上下半年西班牙、義大利償債需求仍高，預期歐債雜音下半年仍會持續。 整體而言，我們認為美國今年有總統大選，經濟數據應該不會太難看，而歐元區的經濟相對顯得崎嶇，歐盟的命運走向，使得走出谷底的時間可能拉長，大陸政權更迭的空窗期對政策的不確定性將造成投資的不確定增加。2012年電子產品的殺手級應用仍集中於智慧型手機及平板電腦上，因此本基金持股比例維持在高持股水準，佈局的方向以具全球競爭力的智慧型手機、網路服務相關及半導體龍頭類股等較不受景氣影響的個股為主。