華南永昌永昌基金十月份經理評論

10 月台股在多項利多帶動下再創歷史新高， 站上 28,000 點。 美國聯準會（ Fed）暫停升息、川習會展現和緩氣氛、美股財報優於預期，以及 AI動能持續擴大，皆激勵市場信心。 在美股四大指數連續創高的帶領下，台股同步強勢表現。 2025 年 9 月台灣外銷訂單表現亮眼，接單總金額達約 702.2億美元，年增 30.5%，創下單月歷史新高，並已連續第八個月年增。前三季累計接單金額約為 5,243.7 億美元，年增22.3%。 9月訂單強勁增長，反映出台灣在全球 AI 與雲端應用需求擴張下所展現的明確優勢， 展望未來， OpenAI 提出「兆元計畫」，美國四大 CSP業者亦同步上修資本支出，顯示 2026 年 AI伺服器需求依然強勁。台灣可望持續受惠。隨著基本面穩健、相關產業具備獲利支撐，操作建議持續採取「逢低布局、聚焦高成長」策略，優先關注 AI供應鏈、能源電力與低軌衛星等長線主流族群。傳統產業方面，成衣製鞋等內需消費類股也有回溫機會，可作為防禦型配置參考。整體而言， 11月台股維持偏多格局，結構性行情有望持續深化。