第一金小型精選基金十月份經理人評論

由於市場預期美國QE 10月結束、伊波拉病毒擔憂、IMF下修全球經濟成長率、歐元區經濟表現明顯轉弱、全球油價大幅下跌、投資資金回流美國，造成10月份上旬全球股市急跌，但美國Q3財報陸續發佈優於預期、預期歐日將實施擴大寬鬆政策，10月下旬全球股市反彈，其中10月份美國、大陸、印度、澳洲與香港等逆勢上漲。台股10月持平，食品、塑膠、電機、生技、營建、光電、電子零組件電子等呈現明顯下跌，但水泥、紡織、金融、橡膠、汽車、航運、半導體、網通、金融保險等呈現小幅上漲。
全球經濟仍是美國最強、大陸雖轉弱但趨穩、歐洲轉弱。IMF下修全球GDP年增率但上調美國GDP年增率。美國領先指標、密大消費者信心、工業生產、新屋與成屋銷售、營建許可、新屋開工、製造業ISM、Q3 GDP等皆轉好，建商信心、服務業ISM、Markit製造業PMI、耐久財訂單等轉弱。歐元區工業生產、Q3 GDP等轉弱，但經濟信心、零售銷售、綜合PMI等轉好。大陸Q3 GDP、零售銷售與固定資產投資、服務業PMI等轉弱，但工業生產、出口、製造業PMI等轉好。日本出口好轉。台灣外銷訂單轉好，但景氣綜合分數下滑。
Apple公布上季財報與本季展望，皆優於市場預期，iphone6銷售狀況佳，相關零組件廠持續加班出貨，包括組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈10月與11月營收可望逐月攀高，預期第四季營收將較第三季明顯增長，甚至明年第一季有機會出現淡季不淡狀況。
Intel、Xilinx與Foundry龍頭廠商日前公布財報，對於本季營收預期呈現逆勢成長，並認為半導體市況佳。台灣半導體大廠雖然 40/65/90nm產能利用率Q4下滑5-10%，但因有新客戶與新製程加入，使得本季營運狀況優於往年，即使即將進入淡季庫存調整階段，但庫存調整幅度也將低於往年。
日本擴大實施QE，日圓持續呈現貶值走勢，以日本進口原材料或半成品廠商因可降低購買成本，有助獲利提升。另外，日圓貶值將有機會帶動美元走升，原物料走勢相對弱勢，預期原油價格將會持續下滑，有助降低航空(運)經營成本，提升其獲利能力。