富蘭克林華美特別股收益基金七月投資展望
2020/8/20 下午 04:45:00 作者:余冠廷
美國新增確診病例持續攀升,儘管疫情可能有爆發第二波的疑慮,但目前科技類股表現良好,且在全球貨幣全力供給環境下,資本市場7月仍表現亮眼,特別股市場也收復新冠肺炎疫情衝擊而造成的跌幅。截至7月底,特別股息殖利率(美林指數PHGY)為5.45%,仍比前波低點高出131個基點,也相對優於7月美國BBB信評等級企業債殖利率(美林指數C0A4)的2.41%,正面看待特別股目前的投資價值;策略上,本基金維持高持股比重約95%,以大型權值企業所發行的固定利率特別股和利變型特別股為主,如銀行、保險、公用事業、不動產信託、電信服務、油氣管線和運輸等類股。此外,將能創造資本利得的可轉換特別股納入,如科技和公用事業公司類股,以增加投資組合配置彈性。目前特別股市場將受惠於收益率擠壓現況,享有估值提升的優勢,現階段本基金以具備投資價值,且基本面無虞的特別股標的為布局重點。(以上提及之個股僅為舉例用,非為個股之推介)