路博邁推跨界優質債 不只優質更追求超值
低利率與低成長無疑是未來幾年全球經濟發展的主旋律，雙低主軸下，投資人想要強固核心資產，同時尋找額外收益動能，光靠傳統投資級債恐怕有其限制，無法全面滿足收益需求。因應雙低投資環境，路博邁推出跨界優質債，結合純投資級債與潛力優質債雙動能，打造創新的收益投資工具。
路博邁優質企業債券基金 (本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人李艾倫表示，該基金的跨界投資術，主要就是在相對專注安全與穩健收益的一般投資級債之外，進一步納入潛力優質債的增值機會。
李艾倫表示，2020年美國投資級企業債可望延續今年的趨勢，仍然是市場布局焦點。根據美林預測，企業獲利可望由零成長回升至9%的成長率，將帶動相關信用指標表現；此外，預估明年債券淨供給金額不僅會較今年減少約 20%，更可能下滑至約只有2017年高水位一半的金額，在需求力道持穩的狀況下，對投資級企業債券價格將提供有力支撐。
而投資級債之所以是全球資金的布局重點，主要在於發債公司規模大、營運狀況穩健、信用體質佳，同時也能提供穩定的利息收入。回顧自1983年至2018年底，投資等級企業債之違約率幾乎等於「零」；而過去10年，全球投資級企業債的年平均利息收入為4.4%，優於美國公債的 2.7%，再加上相比股市低波動的特性，使投資級債成為核心配置的絕佳選擇！
不過，如果只侷限於傳統投資級債，可能錯失收益增值機會。因此，路博邁跨界優質債，就是要幫投資人立足傳統投資級債，同時跨界至「明日之星」以及「墮落天使」兩大潛力優質債，創造超值收益機會。
李艾倫說明，明日之星是原屬於高收益債券，但信評可望調升至投資級債，因此具有價格上漲潛力；而墮落天使則是信評被調降至高收益債的債券，但在信評調整的過程中，存在被錯殺或超賣的投資機會，且未來也可能有信評回復的可能性，因此一樣可捕捉到價格上漲機會。
歷史回測顯示，跨界優質債策略的長期平均年化報酬率可望較一般投資級債最多有20%的增值空間。以過去低利率期間(10年期利率低於2.5%)為例，跨界優質債平均年化報酬率為7.1%，相較傳統優質債6.4%或綜合債的4.2%，表現更優異(註)。此外，跨界優質債也幫投資人避免了景氣循環的不確定問題。根據過去兩次完整的景氣循環回測數據，跨界優質債不論是在哪一個景氣階段，平均都有正累積報酬表現，不僅適合長期持有，也是跨越景氣循環的利器之一。
路博邁優質企業債券基金 (本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)即將於1月6日開始募集，保管銀行為聯邦銀行，基金共有新台幣、美元、人民幣、澳幣、南非幣五種計價幣別選擇，除前收T級別外，也推出後收N級別，提供投資人與債同行、跨越循環的多重選擇。
註 : 統計自1999年至2019年9月底，利率水準以美國十年期公債殖利率年度平均水準作為界定。跨界優質債為80%美銀美林全球企業債指數(美元避險)+20%美銀美林全球高收益債券BB級信評限制指數(美元避險)，傳統優質債為100%美銀美林全球企業債指數(美元避險)，傳統綜合債為100%彭博巴克萊全球綜合債指數(美元避險)。數據僅為歷史資料回測結果，尚未考量避險策略，且不代表本基金之未來績效保證，實際投資比率可能依市場或投資團隊看法而變化。僅以前述指數試算，並非代表基金之表現，各種指數均為未管理之型態，無法供一般投資人直接投資。誠如任何投資一樣，投資既有可能獲利，也有虧損的風險。資料來源：Bloomberg