台新全球不動產入息基金一月份經理人報告

美國10年期公債殖利率在4%大關下支撐力道強，債券價格出漲勢停頓，對於資產定價的疑慮再起，尤其不利於利率敏感性較高的產業；美國通膨數據快速下修，但第一季GDP季增率估值加速至4.2%，就業數據亦堅挺，各項經濟數據較為樂觀之下，市場對於今年利率將快速下滑的預期仍顯得過於樂觀，後續若反應在利率上漲，將不利REITs止跌；從財報與企業訊息觀察，REITs租金普遍而言營運穩定，並出現改善跡象。選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。區域與國家配置上偏重美國；產業配置上以業績穩健且前景明確的特殊/工業為主，搭配景氣連動性較高的醫療/住宅/商辦。REITs的成長潛力與業績表現將在高利率負面影響正常化後重新反映在股價上，高通膨時期過後的表現可以期待。