JF台灣微型基金9月回顧與未來展望

9月份台股指數在5800~6000點進行高檔區間整理。因傳產原物料行情飆高且集團股作帳，市場資金明顯集中於傳產股，尤以鋼鐵及航運股為代表；電子則因IT產業明年成長堪慮、加上證交所進行清查地雷股等因素而陷入整理， 部份遭消息面衝擊或題材性不強的中小型電子股走勢較弱。加權指數於9月上揚1.39%，台微基金9月份小跌0.48%，基金參考指標小跌0.1%，基金落後參考指標0.38%。

美國聯準會於9月再升息一碼，顯示對景氣復甦抱持正面態度,而油價攀高對於股市的負面影響已鈍化,而大陸宏觀調控也未再進一步緊縮，加上外資持續回補台股,有利於指數持續緩步震盪攻堅。

因IT產業中長線有結構調整的疑慮，預料資金仍將以傳產股為主，但原物料股短線過熱呈現高檔震盪,預期金融股因政策偏多、央行升息等，有機會帶領台股續攻。電子股方面, 4Q PC訂單能見度較預期佳,手機大廠也陸續推出新機,因此預期短線電子遭法人超賣後,業績股應有接棒的機會。

8月底基金持股86%,電子56%、金融10%、機電5%、塑膠4%、鋼鐵、營建及化工各3.5%,電子持股重心包括DRAM 7.5%、手機及零組件11%、NB零組件8%、TFT及零組件9%。