凱基台商天下基金四月份經理人報告

隨著主要已開發國家如美國、德國等採取封閉式管理措施後， 新冠肺炎疫情擴散速度已放緩，經濟活動停滯的負面回饋也已減弱。全球主要央行史無前例提供資金流動性，有助於降低企業負債壓力，市場預期， 全球第 2 季經濟增速為相對底部，後續可望呈現 V型回升， 然而復甦力道恐不如前期金融海嘯與 2000 年科技泡沫，因此次企業端與家庭端同步面臨去槓桿壓力， 加上疫情造成全球運輸成本上升、人力流動不便等，拖累全球產業鏈步上正軌。
展望未來， 全球經濟增速放緩勢必壓抑消費增長，未來幾季企業獲利增速恐也面臨放緩困境。疫情影響放緩、流動性充沛助益之下， 4月歐美股市皆有雙位數漲幅表現，台股表現也不遑多讓， 現階段建議持續布局受惠於疫情驅動營收增長的類股， 例如伺服器、PC/NB、視頻通訊等居家工作設備供應鏈，另也建議布局核心消費(如調味食品)、 健護醫療相關類股， 5G 手機相關供應鏈則建議以龍頭公司為主。