中國信託美國政府0至1年期債券ETF基金十二月操作策略與一月展望
2024/1/30 下午 03:08:00 作者：張瓈尹
中信美國政府0-1年期債券ETF基金，並主要投資於剩餘年期須大於1個月且小於1年的美國政府債券。截至12月底，基金持有45債券，持債比重99.60%，最差殖利率5.01%，修正存續期間0.48年。
12月份基金淨值下跌1.28%，12月FOMC會議如預期維持目標利率不變，但整體會議釋出鴿派訊息，在利率點陣圖顯示全數委員認為2024年不會再升息，且降息空間較9月擴大至3碼，超過市場預期。目前沒有討論改變縮表的方向。同時鮑威爾在記者會上表示再升息可能性低，本次會議中聯準會討論了降息的時間點問題，並表示不用等到經濟衰退才能降息。
雖然會議後，部分FED官員強調對降息沒有急迫性，會更有耐心等待更多經濟數據。12月美元指數下跌2.09%，非美貨幣大幅升值，台幣升值1.68%。短線上，F市場對第一季降息產生疑慮，可能延後，使美元陷入跌深反彈整理格局。展望1月，市場更關注美國就業市場和物價水準走勢，和金融情勢的變化，來判斷FED貨幣決策的轉折點，因美元走勢也牽動金融市場資金的流向及非美匯率表現，以上為影響美債0-1年期債券表現之主要因素之一。