中小型股基金11月份回顧
以具競爭力和利基市場的中小型業績電子股為主要持股對象
經建會廿七日發布景氣概況，十月份景氣燈號為藍燈，這是自去年十二月起的第十一個藍燈。在構成燈號的九項指標中，除就業外，其餘八項指標跌幅縮小，均有改善，但是如果計入九月遞延因素，除貨幣供給、股價、出口有改善外，其餘指標仍繼續惡化。十月景氣領先指標大幅上升二．五％，十月同時指標則比九月回升二．七％，不過，經建會指出，十月多項經濟指標之所以好轉，主要是受九一一事件影響，部份出口遞延到十月，如果以九、十月平均表現而言，景氣領先指標只比八月略升○．一個百分點，同時指標比更八月更差。經建會經研處長胡仲英說，第四季景氣還在往下滑，不敢確定景氣已經反轉。政府寬鬆貨幣政策及各項刺激景氣措施能奏效的前提下，國內景氣可能延至明年第二季左右復甦。 11月行情自3903點起漲，主要受惠美國FED降息2碼，今年第10次降息，利率降至2﹪所衍生的資金行情，外資加碼400億的示範效果帶動，及匯率微升外幣存款解約回流股市，造成行情看回不回，10月份電子股營收在911事件和納莉水災造成遞延至10月出貨，加上季節性旺季，10月電子業營收繳出好成績，大型的TFT-LCD和DRAM報價上揚，使得電子股漲勢全面延伸，電子股單月漲幅達21.48﹪，表現最佳。11月單月集中市場指數漲13.77﹪，本基金漲17.22﹪，表現較佳，今年基金淨值累計漲15.70﹪，較加權股價指數跌幅6.29﹪表現為優異。 今年持續降息動作，資金行情已然起動，加權指數漲勢凌厲，加上選舉完畢，政治紛擾逐漸淡化，股市回歸到基本面軌道，由主計處發布第三季GDP為-4.21﹪應是單季最差的成績，為預期中數據，股票市場反應平淡，未來景氣將逐步好轉，策略上應該增加持股，由於之前指數看回不回，漲幅頗大，追高風險增加，策略上逢回再加碼，未來持股仍以具競爭力和利基市場的中小型業績電子股為主要持股對象。