亞洲基金6月份基金評論
2006/6/26 下午 02:51:00 作者：黃薰賢
全球股市在五月全面下跌，亞洲亦不例外。MSCI亞洲新興市場指數（不含中國大陸）上月下跌7.84%（台幣計算，下同）；菲律賓四月墊底，但五月卻是唯一上漲地區(微揚0.84%)；馬來西亞小跌1.92%，亦遠優於亞洲指數；印度與印尼分別劇烈回檔13.78%與13.76%；台灣與韓國分跌6.23%與7.19%，表現中庸。
美國五月公布的核心消費物價指數出乎意料的高，再度引發市場對通膨的疑慮與升息的預期，加上新興市場漲幅已大，風險增高，因此獲利了結的賣壓極為沉重，外資熱錢由買轉賣，紛紛從各個新興市場撤出轉進歐美股市。拉美與東歐南非股市下跌幅度，甚至比亞洲更劇烈。
本基金淨值五月下跌6.86%，績效表現相對優於指標，因為本基金自年初以來就對印度股市比較謹慎，持股水位較低；相對地，印度暴跌對本基金的影響較輕。
亞洲新興市場目前受到全球經濟震盪疑慮的影響，未來走勢需等待市場雜音沉澱後，才會有比較明確的方向，因此短期內應該還是處於區間盤整的階段。若以各產業的基本面與結構看來，我們並未觀察到任何重大改變，此次的回檔主要是資金流動的結果，而非企業獲利能力轉弱或成長趨緩所致。因此，某些地區如印度，在經過修正之後投資價值漸漸浮現；而台灣科技股的價位，也更顯得具有吸引力。
本月加碼類股：
- 電子類股：股價反應第二季淡季，但我們仍看好下半年旺季需求，加碼上游。
- 金融類股：台灣金融業已充分反映雙卡壞帳問題，穩健加碼。
- 原物料類股：加碼跌深礦產類股。