國泰台灣計量基金10月份經理人報告

十月國際股市誠如上次月報所說，由於「風險與報酬間的比例轉差已經讓市場主要參與者產生警覺，因此可預期的未來一段時間走跌機率較高」，十月上旬受惠於美國財報週的亮麗表現所支撐的漲幅，很快的在下旬給跌光，而下跌的過程中，市場上的主要參予者不像先前那段時間進行逢低加碼的動作，反而是追空避險，而融資與M1b等數字也都預示著籌碼面的變化已經接近多頭尾聲。目前國際股市的技術面的發展普遍轉差，多國指數在季線之下掙扎，而且年初至今累積漲幅已大，因此技術性的自然拉回就可能會有不小的幅度，而目前看來只是個開始。總結來說，由於指數漲幅已大，加上市場籌碼轉趨凌亂，回顧台股六月也曾經在毫無預警的情況下出現一成的回檔，而此時財報利多出盡，加上政府毫無節制的以消息面利多刺激股市，幫助市場上的大股東與主力脫盡籌碼，雖然每年十月至隔年四月通常是偏漲的財報空窗期，不過縱使下檔幅度不至於過深，近期也難再出現高點。