兆豐全球債券ETF策略收益組合基金八月份經理人評論

回顧2025年8月， 就業市場忽現警訊， 關稅對通膨的影響雖顯而易見但尚屬可控， 驅使更多FED官員立場轉鴿， 美國聯準會（ Fed） 主席鮑爾也於傑克森霍爾（Jackson Hole） 全球央行年會替重啟降息鋪平道路， 惟美國總統藉故解除聯準會理事庫克的職位，並或因此取得理事會主導權，市場期待貨幣政策有望更加寬鬆的同時， 亦警惕通膨恐隨之失控的風險， 對應美債殖利率雖普遍下行， 但曲線也顯著趨陡，而信用市場則在降息預期重燃， 支撐樂觀的風險情緒下， 表現大多仍佳。 展望後市， 經濟雖漸顯疲態， 但也使FED得以適當放鬆政策，另即便政經不確定性仍不時干擾， 惟情勢已大幅改善， 市場也越趨淡漠， 研判最壞情況應已遠離， 風險情緒有望續偏正向， 加上殖利率尚處長期相對高點，收益面具吸引力，亦有利債市後續表現。