富蘭克林華美特別股收益基金一月投資展望

新型冠狀病毒(武漢肺炎)造成基本面不確定性、生產及消費 等經濟活動在人流減少下產生急速降溫發展。目前除投資信心可能出現動搖外，影響特別股市場的可能性是相當 低。整體基本面目前沒有警訊，貨幣政策也仍為支持模式 ，看好特別股市場後續表現，惟近期資本市場修正驅動避險買盤，美國政府公債價格迅速上漲，也帶動特別股估值 提升。策略上，以維持標準特別股(定期定量發放特別股息 的標的，但不具股票轉換權，為純種固定收益證券)為主要持股，以大型權值企業為主，如銀行、保險、公用事業、 不動產信託和電信服務；原油、成品油的產量提高，突顯 油氣管線資產的重要性，而貨運船舶市場供需結構良好下，也將利於運價提升，管線和運輸板塊亦為配置要點；關 注轉換特別股進場時點，以增加投資組合配置彈性。正面 看待市場後續行情，在分散風險原則不變下，維持利變型特別股和藍籌標的(流通市值超過10億美元)比重在相對高的 水準，並維持相對高的持有標檔數，有效降低流動性風險 ，有利於市場和信用風險控管及維持投資組合穩定度。