保誠外銷基金12月份操作報告

影響績效主要因素
12月份外銷基金淨值上漲4.39%，加權指數上漲7.17%，表現低於指數，主要原因為金融指數12月表現佳，基金在金融持股略為偏低，績效排名31，相較同業略佳。

未來展望
就國際股市來看，近期表現仍佳，主要市場包括歐、美、亞洲等市場皆持續在高檔震盪，以技術指標來看，主要市場除了印度之外，月KD皆呈現正交叉走勢，顯示長線指標仍偏向正面。
就美國總經數字來看，ISM製造業指數在10月份出現反彈，11月份則小幅往下，維持在50以上擴張的情況，其餘就業及房屋銷售等仍呈現停滯的情況，大體上仍是緩慢復甦的情況，就美國經濟來看，有逐漸好轉的現象，加上歐債問題仍為市場注意焦點，使得近期美元有走強的態勢，歐元則呈現走弱的情況，後續需注意強勢美元對原物料價格的影響，以及台幣是否止升回貶。
就台股來看，中期來看，由於本波自六月上漲以來已進入第八個月，加上外資買超及融資增幅已偏高，且目前PB值已達2倍，因此預期市場進入整理的可能性高。長線來看，由於美國的量化寬鬆政策，使得市場資金持續泛濫，加上2012總統大選，兩岸利多仍將持續發酵，有利長線行情，因此，對於後續行情不需太過悲觀，觀察重點則在美元走勢以及融資增幅。
由於台幣走升，電子股有匯損壓力，財報利空將為較好的買點，因此整體持股仍維持傳產電子均衡佈局，由於金融股短線漲幅已大，因此逢高將減碼金融股，並觀察美元走勢、外資動向及資金流向做為基金操作之調整。