華南永昌四年到期新興市場美元債券基金六月份經理評論

6月新興市場美元債券指數下跌 1.08%，當地貨幣計價債券指數下跌2.5%，其中以拉美地區跌幅1.35%最重，主要是受阿根廷債跌逾4%拖累，不過近期拉美債市出現反彈走勢，係因美國要求各國在 11/4以前停止向伊朗進口石油，加上美國原油庫存意外大減，導致布蘭特油價大漲，支持包括巴西、墨西哥等國債市反彈，俄債亦預期受惠油價走高、政府財政及企業獲利雙雙改善。油價走高則引發亞洲通膨升溫拖累債券價格走勢，亞洲債市中以印尼債市跌幅最重。

展望後市，拉美與東歐債市較有機會受惠低接買盤與油價走強的激勵，儘管下半年拉丁美洲面臨較大的政治不確定性，但區域經濟仍持續復甦、內需正自谷底翻揚，預期在政治利空淡化後，經濟復甦與企業獲利成長有助於市場表現。