華南永昌麒麟貨幣市場基金十月份經理評論

2025 年 9 月， M1B 與 M2 年增率分別上升至 5.24%與 5.44%。 M2年增率的上升，主要反映外資轉為淨匯入。整體貨幣市場仍維持穩定且偏寬鬆格局，短期利率持平略降。美國方面， 10 月 FOMC 會議決議降息 1 碼至 3.75%∼4.00%。由於近期貨幣市場流動性逐步吃緊，聯準會亦宣布自 12 月 1 日起停止縮表。此外，考量美國政府關門期間部分經濟數據不理想、勞動市場疲軟現象可能持續，雖然內部官員意見分歧，但基於「風險管理」考量，市場普遍認為 12 月會議再降息 1碼的機率仍偏高。國際情勢方面仍充滿變數，尤其關稅前景的不確定性升高。預期央行將持續採取謹慎立場，短期利率走勢可能維持震盪，並密切觀察經濟與金融市場的變化、資金需求動能及外資動向。在此背景下，基金操作將因應市場變化，適時調整資產配置與存續期間，並根據基金規模動態調整流動比率，以提升基金收益率，同時兼顧流動性管理。