半導體科技基金12月份回顧

一、全球主要國家連續性降息，導致利率下跌，投資性資金存放於銀行或債券相關金融產品已經無利可圖，因此資金流出，重新投入股市。

二、目前經濟數據上，並無法推翻2002年景氣復甦之假設，一般認為景氣已經於2001年落底，導致長期性投資之資金進入股市佈局。
三、911事件逐漸落幕，戰爭陰影淡化，不安定因素減輕，之前因戰爭陰影流出之資金重新流回股市。四、大選底定，未來政局趨於安定。

檢視目前以上之原因，短期間利率並無上漲使資金重新流回銀行或債券市場之誘因。另外911事件落幕，加上近期美國領先指標回升、消費信心上揚等經濟利多數據來看，來自國際面的影響亦呈現正向。加以國內各項經濟數據亦呈現谷底復甦趨勢，對於2002年經濟情況並不悲觀，短期間並無導致台股大幅回檔修正之因素。另外在資金面，M1B連續3個月正成長，未來有可能與M2構成「黃金交叉」，也為台股帶來豐沛的資金動能，是另一項正面因素。

個股方面，在景氣持續好轉之趨勢下，台股全體個股本益比持續往上修正，未來在半導體基金標的股方面，看好IC 設計、IC通路，另外長期景氣復甦的晶圓代工及DRAM類股，更是佈局的標的。其他高科技股方面，看好主機板、筆記型電腦2002年第一季業績表現將呈現淡季不淡，其他如 TFT LCD上下游、遊戲機、手機代工、手機零組件相關個股，都是未來台灣極具全球競爭力的產業，也都將進行佈局。

半導體基金於12月底淨值8.42元，較11月底6.62元上漲27.19%，表現較上市(24.99%)為佳，但較上市電子(28.46%)、上櫃(33.78%)、上櫃電子(50.01 %)不佳。未來投資組合將以具產業競爭力，本益比仍低估，2002年業績成長具潛力之公司為主，以長期投資為主要投資策略，增進基金長期績效。