國泰平衡基金九月份經理人報告

近期國際政經情勢變化方面，川普端出稅改細節、配合FED釋出的鷹派訊號，帶動美元、美股止跌回升，核心PCE數據月增率維持緩升走勢，估計年增率有機會跟隨腳步而回穩，之後關注重點建議放在ISM製造業、非農就業報告薪資增幅等數據表現，預期在全球景氣溫和復甦及旺季效應嘉惠下，上述指標應將持續走穩，支持FED於年底加息一碼的決議。歐元區方面，通膨雖仍處緩步復甦格局，但增速緩慢，若ECB意欲達成通膨政策目標水準2%，評估仍需寬鬆貨幣政策支撐，因此，雖然ECB未來轉趨偏緊的方向已確立，但預期態度上偏向溫和。近期因蘋果新一代手機 iPhone X傳出零組件良率問題導致供貨遞延的負面因素，連帶對國內蘋概股股價帶來不小震盪，也抑制了整體台股的表現，惟據供應商指出，部分已獲得解決，且蘋果最終拉貨目標並未調整，只是今年底前出貨量修正，只要消費者買氣依舊，明年上半年應有機會淡季不淡，而近日AAPL股價跌幅也有收斂，因此對未來國內蘋概相關個股仍偏正向看待，建議短線籌碼沉澱後可伺機回補。

展望未來盤勢，東北亞地緣政治風險雖持續干擾，但對資本市場影響會逐步淡化，而FED預期10月啟動縮表、年底升息機率看升等動作，實際對整體市場資金影響不大，普遍也在投資人預期內，未來維持溫和退場的態度也沒有改變，目前資金面相對充沛還是有利於全球股票市場表現，隨蘋果供貨利空轉淡，靜待新機銷售捎來佳績，在全球景氣持續復甦之基本面支撐下，對於中長線台股多頭格局的展望不變。投組選股方面，維持布局產業趨勢往上、具競爭力個股的原則，包括資料中心高速傳輸、電動車自駕車、工業自動化、AI、臉部辨識、AR，以及相關受惠的半導體類股。