富邦全球不動產基金八月份經理人評論

8月市場震盪再度反映疫情下的租金行情不確定性，企業在第二季度財報後的展望都偏向保守，少數的交易案例顯示，無論住宅與零售的租金都出現了5~10%的下跌，空置率也有50~150bps的上升。商辦換約的情況不多，但由於歐美在疫情未退下，遠距離辦公成為常態。基本面不利導致市場正在重新估算公司應有的價值，短期內寄望疫苗的推出可能可以使經濟運作的預期更好。

8月類股輪動與波動仍然很大，以零售為主的復工股與業績確定的工業與電子商務相關的倉儲仍呈現輪動的態勢。儘管FED聲明要將零利率政策延續到明年，不受短期通膨上升的影響，但10年期國債利率已經開始自0.5%上升，未來3~6個月市場預期回升到0.8~1%，對高殖利率股不利。在科技股強勢下，資金對於防禦性的高殖利率股興趣不大，相關的復工題材也表現不佳，因此基金配置上仍以股利確定性較高的個股為主。