國泰高科技基金一月份經理人報告

聯準會於1/31-2/1 FOMC會後聲明稿中宣布暫不升息，維持聯邦基準利率於1.25%至1.5%，本次聲明稿內容移除了颶風將帶來暫時性影響的言論，而對於多數經濟內涵描述與前次聲明稿差異不大，包括提及就業人數持續增長、失業率維持低檔水平、家計支出增長、企業投資維持穩健等，整體而言仍是透露了對於當前經濟前景的正向看法。值得一提的是，對於通膨數據出現走升跡象，並較以往更具信心中長線通膨指標將回升至2%目標水平的看法，也暗示了Fed 將持續推進緊縮進程的事實；因此聲明稿中雖未明確指出下次升息時點，然考量到近期以來經濟數據表現正面，加上財政政策上路帶來支持，市場因而研判3月份FOMC會議將升息一碼的機會提高，債券殖利率可能走揚下，相對上，今年以來持續上漲的股市恐不免出現震盪。台積電1/18法說預估今年全球半導體市場將成長6-8%，並釋出其1Q18淡季不淡以及全年成長10~15%的看法，令市場驚豔，外資報告亦多上修獲利預估與目標價，營運展望除了加密虛擬貨幣ASIC投片持續成長外，7nm製程將扮演未來數年成長動能要角，同時，HPC、IoT、車用等對半導體晶片之需求將彌補智慧型手機趨緩的缺口。

外資上月累計買超金額約755億元，近期亞幣走勢強勁，看似資金又回流亞股，惟金融傳產漲勢暫歇，觀察是否持續輪動到電子強勢成盤面主流。台股聚焦重點除了持續關注外資期限貨籌碼變化、新台幣走勢外，美國科技股表現以及國內科技業個股陸續招開法說會亦是觀察依據所在，預期科技族群仍是大盤能否繼續往上攻堅的關鍵，擇股方面建議仍依基本面為重，挑選產業趨勢正向進而帶動公司獲利持續改善之標的，逢回布局。