永豐主流品牌基金八月份基金操作策略

【市場回顧與展望】奢侈品類股本月承壓，高點回檔近一成，市場擔憂的主因包括：與其他族群相比，股價與評價皆在歷史相對高點位置，本來承受利空的壓力就不輕：全球Delta變種病毒影響，各地再度採取防疫緊急措施；以及中國大陸中央財委會提出共同富裕計畫，前兩項衝擊評價，最後一項是市場所擔憂的基本面。中國國家主席習近平日前提出共同富裕，使得歐洲頭牌精品股票遭到拋售。市場仍在關注中國大陸提出共同富裕的具體措施，不過官方已出來澄清，共同富裕並非「劫富濟貧」而是「先富帶後富」，我們認為這對中國境內奢侈品消費不但毫無影響，反而刺激3~4線內陸城市加快富有腳步，創造出更多奢侈品消費族群。反觀這些超級富豪，不會因為捐不捐出這筆錢，而影響奢侈品消費；但因為這筆錢創造出更多中產階級，反而更加刺激更多奢侈品消費，因此「共同富裕」對於中國境內奢侈品業績，長線絕對是正向挹注，短線只是信心面影響評價面，5~7月歐股及奢侈品股價相對其他族群特別強勢，吸引一部分短線資金進場，現在只是讓這些短線資金下車而已。

【基金操作策略】共同富裕計畫影響短空長多，該項政策僅在中國境內施行，且偏向心理層面利空，對精品業績實質面影響不大，一旦中國共同富裕計畫更加大三、四線城市開發，將有利更多的中產階級買家與精品市場的擴大，故這次的股價回檔，反倒提供基金逢低進場布局的時機。