國泰台灣計量基金2月份經理人報告

2月國際股市展開新一輪的修正，除先行作頭下跌的新興股市，近幾個月最強勢的台韓與歐美股市也相繼陷入震盪，雖然市場將下跌的主因歸咎於中東的茉莉花革命，及革命後造成地緣政治與原油供應的不確定感，然而原物料高漲早已醞釀許久，油價反而是落後上場的項目，加上各國股市累積漲幅已高，因此市場像是找理由做獲利了結。總經面來看，近期各國公布的經濟數據良好，原先FED 最擔心的就業狀況也加速回溫，而台灣景氣領先指標、M1b 也再度明顯恢復增長，因此以總經的角度來看應毫無疑慮。就技術面而言，先前強勢的股市雖在2 月出現回檔，但季線大多仍維持上揚的走勢，對中線盤勢仍有一定的支撐力道。從籌碼面來看，外資快速撤資後，期貨空單也大舉減碼，國內十大交易人的部份同樣偏多操作，因此除目前融資水位處在近年來的相對高點，似乎看不到太大的風險。整體來說，總經面與技術面架構仍是中性偏多的格局，只是漲多再加上突如其來的劇烈震盪使得股市人氣出現明顯觀望，因此若有突發性的利空使得指數浮現中期買點，將是不錯的切入時機，否則就得等四月發布年報的時候比較有機會打出底部。本月份基金操作將恢復原本的例行操作，避險模組的配置及操作與先前相同，模組權重維持不變，技術面模組配置為25%，籌碼面 模組維持5%的配置，新加入的增加投資效益模組仍維持5%。