聯博債券收益組合基金三月份投資決策

歷經年初的大幅修正走勢後，市場逐漸淡化美國聯準會縮減量化寬鬆規模以及地緣政治風險衝擊等因素，支撐3月份全球固定收益市場持續表現回溫。

先前嚴寒氣候對美國東部造成的經濟衝擊，可望在第二季部分回補，預期美國經濟將重回復甦軌道；而美國聯準會也將維持目前縮減量化寬鬆的規模與步調。另一方面，歐元區經濟擴張幅度優於預期，歐元區通膨依舊極低，目前看來，唯有經濟表現大幅偏離歐洲央行的預測，或是歐元顯著升值，歐洲央行才會進一步採取行動。近期中國的經濟數據表現不如預期，顯示中國經濟成長正在趨緩，同時為了推動利率自由化與抑制槓桿比例持續增長，預期中國將維持偏向緊縮的貨幣政策。新興市場經濟成長雖較為放緩，但產業基本面依然穩健且特定新興國家結構性問題持續調整，均將有助於市場之逐漸持穩。

展望未來，我們預期全球主要央行將維持極度寬鬆的貨幣政策。我們認為信用資產之風險調整後投資契機仍具相對吸引力。然而，我們不建議投資人為了追求收益而犧牲信用評等。以信用市場而言，我們持續青睞美高收債券、歐高收債券、與新興市場企業債。而部份新興市場債券與貨幣歷經近來的龐大賣壓後，目前也浮現投資吸引力。