台壽保台灣新趨勢基金10月份經理人評論
經理人評論
美股10月份出現明顯震盪回檔走勢，主要指數道瓊工業指數下跌2.51%，收在9712點，S&P500指數下跌2.81%，收在1036點，科技類股Nasdaq指數下跌2.5%，收在2045點，費城半導體指數下跌3.47%，收在296點。美股自10月進入第三季財報公佈週期後，以S&P500成份股來看，企業獲利大部份優於市場預期，但市場已出現利多訊息鈍化現象，因股市自今年3月以來漲幅已大，加上接近年底，今年以來投資獲利部份，出現獲利了結賣壓，另一方面，市場對今年年底的耶誕節銷售狀況仍有疑慮，短期美股將持續震盪走勢。美國第三季經濟成長3.5%，自前年美國經濟進入衰退週期後，首度轉為正成長，為近二年以來最強勁的成長。雖然第三季經濟成長率表現亮麗，但美國整體財政結構及民間資產負債表仍調整下，預期未來幾年成長率仍較以往平均低。短期美股在利多鈍化後，將進一步關注年底耶誕節買氣狀況，此部份於11月份下旬應可較為明朗。 台股10月份隨著全球股市震盪下跌，加權指數下跌2.25%收在7340點，月成交量28,214億元，較9月份增加5.1%，10月份電子指數下跌3%，傳產指數下跌1.5%，金融指數下跌1%。就產業類股來看，10月份半導體指數下跌6.3%、營建指數下跌5.9%，光電指數下跌5.8%，表現較佳為百貨指數上漲4%，觀光指數上漲1%。市場開始出現明顯調節賣壓。先前表現較強勁的傳產、金融類股，在兩岸MOU簽訂及ECFA商議可能延後影響，出現明顯回檔，科技類股則受到美國科技指數下跌及外資調節賣壓而回檔。短期台股將在季線7300點整理，後續需觀察美股是否走穩及外資賣壓是否減輕，才能使得台股止跌走穩。兩岸政策雖然延後，但未來將持續推進，台股長線仍有政策面支撐。 操作策略 基金目前持股水位85%，電子類股持股比重25%、傳產類股53%、金融類股7%，電子類股以半導體、電腦及週邊為主，傳產類股主要以食品、塑膠、汽車、觀光為主。10月份台股出現明顯震盪下跌走勢，市場對第三季財報利多鈍化，加上外資持續調節賣超，預期11月份台股仍持續震盪整理，指數將在7200至7600點區間表現。基金10月份降低持股水位，同時將投資產業類股調整為傳產、金融高於電子股，因電子產業將進入淡季，歐美耶誕需求狀況仍須觀察。未來基金持股維持較低水位約85至90%，電子類股持股水位約在25至35%，傳產、金融則約65至55%。