統一全球智聯網AIoT基金八月份市場回顧與操作策略

鮑爾在Jackson Hole的演講意外展現鴿派立場，市場積極擁抱風險資產，不過 部分華爾街機構認為即使9月降息，之後的利率路徑變數仍多，美國銀行的報告認為Fed降低了9月降息的標準，政策錯誤的風險上升，預期9月公佈的8月CPI、 PPI數據仍關鍵。

另一方面，川普持續加大施壓FED理事Lisa Cook辭職的力道，繼另一位理事 Kugler8月意外請辭後，目前7位FED理事由拜登任命的有3位、川普掌握的理事 也是3位，故若Cook自動請辭，則川普將成功掌握過半數理事席次，加上主席鮑爾的任期即將於2026年5月到期，川普對FED的影響力可望加大。

近期美股維持高檔震盪格局，接下來關注重點公司財報，以及市場對於下半年 降息的預期。由於當前S&P 500未來12個月預估本益比22.1，明顯高於5年平均19.9與10年平均18.5的水準。在評價偏高的情況下，若企業營運數字或後市展望 不夠強勁，股價恐將面臨較大修正風險。基金目前持股水位中性偏多，盡可能避開因川普政策反覆衝擊族群，並布局低基期且未來展望佳、具趨勢性的企業。

基金看好類股如下：

主要持股分布於AI晶片設計、 AI軟體、 IC設計服務、電子零組件、半導體高階 前端、雲安全服務、歐洲重建原物料、黃金、軍工、教育，以及金融等低波動防禦性類股。