國泰台灣計量基金1月份經理人報告

原先預期1月份有機會走出比較大的彈升格局，不過事後來看卻僅是整理的走勢，而且原先看起來結構相當不錯的底部格局，卻開始慢慢露出破綻，由於每年的元月走勢通常對該年整年的走勢具有重要的心理意涵，因此上個月月線收黑是頭一個不利的徵兆。再者，隨著自結年報陸續出爐，權值股的財報不但難看甚至還有比預期差的情況，造成了外資減碼、股價帶頭下滑的情況，這也是個不利的發展。就技術面的角度來看，權值股領頭下滑、一月行情反彈幅度過弱，都是透露著市場參予者惴惴不安的心情一直到四月公佈年報前不易平靜，雖然目前市場籌碼面相當乾淨，短期間內再度崩盤的機率相當低，不過如果就週期分析的角度同樣透露著今年低點最快在四月出現，因此盤跌的可能相當大，而面對盤跌盤操作上自然也必須格外有耐心才能趨吉避凶。

本月的投資策略慢慢提高高殖利率模組權重，而降低高現金配息模組比重。避險模組的配置基本上按照上個月後季調整後的配置。