第一金全球永續影響力投資多重資產基金七月份經理人評論

關稅暫緩期限已到，與美國貿易規模較小與部分態度強硬國家談判尚有議題未解，聯準會連續第五次維持利率不變於4.25%~4.5%，會後聲明美國就業市場穩健，失業率仍低，惟經濟成長趨緩，趨勢延續下可能再啟降息，激勵風險性資產收漲居多，道瓊工業、Nasdaq、道瓊歐洲600和MSCI新興市場指數月內分別收漲0.08%~3.70%，10年、2年期公債殖利率彈升15bps、24bps收4.38%和3.96%，美元指數上漲3.19%。展望後市，關稅落實料將逐步反應，伴隨通膨惡化、經濟下行等潛在風險，數據端弱化程度將牽動年底前FED降息幅度預估持平或收斂，殖利率受此所致呈區間整理，標普500約2/3公司已公布Q2財報，63%超越預期，成本壓力恐受關稅實施而持續增加，獲利下修雜音增溫，股市部份仍以科技AI題材主導盤勢，股債配置比重約49:45，伺機彈性調整，因應市場流動性和波動風險。