統一亞太基金一月份市場回顧與操作策略

美國通膨指數持續緩步下跌，通膨壓力減輕，總體經濟放緩速度優於預期， 軟著陸機率增加，市場預期2Q開始降息，帶動美股持續上漲，半導體類股在AI需求持續強勁下漲勢較強。

預期美國即將進入降息，美日利差縮減，日元匯率表現平穩；而薪資上漲，通 膨穩定及新NISA制度帶動內資投資增加下，日股開年以來漲勢相對強勁。

韓國股市一月以來表現較弱，主要原因在除科技股受AI帶動上漲之外，中國 總體經濟持續放緩，復甦力道疲弱，拖累韓國中概股表現，與北韓關係緊張造成地緣政治風險，降低韓國股市評價。

中國股市持續破底，盡管政府投入資金救市，降準幅度優於預期，但市場信 心在經濟持續疲軟下難以恢復，表現相對亞洲其餘市場為弱。

區域及產業配置：

1.大中華持有A股包含電子零組件、白酒、化工類股、水泥產業及通信零組件，降 低化工類股及電子零組件比重。港股則持有網路股。

2.印度持有包括汽車類股、水泥類股、消費、科技類股及汽車零組件。

3.東北亞持有日股電子零組件、化工類股、消費類股、電信、航空類股、交通運 輸、網路廣告，並加碼半導體設備股。韓股則持有電子零組件、半導體、汽車股及電力設備股。

4.東南亞持有印尼消費類股、電信類股、金融類股、汽車及農產品類股。

5.美國持有電子零組件、網路類股及半導體類股。