富蘭克林華美特別股收益基金十一月投資展望
2018/12/18 下午 05:50:00 作者:余冠廷
截至11月特別股市場已歷經連續三個月的修正, 觀察到共同基 金的贖回力道不減, 仍為衝擊的主要力量。 而贖回原因推測除 了對利率攀升和景氣趨緩的疑慮外,包括股市在內的其他資產 , 價格大幅震盪也提高投資人對於現金部位的需求。 再者避險 情緒蔓延, 使得買盤呈現觀望, 市場缺乏投資信心, 因此修正 幅度較為明顯,目前特別股市場已呈現嚴重的超跌, 價位為近 八年的新低位置。 展望後市, 中美貿易的和解、 聯準會緊縮貨 幣週期提前結束的預期, 將重振特別股市場的投資信心。基金 將以大型權值企業為主, 如銀行、 保險、 公用事業、 不動產信 託和電信服務; 原油、 成品油的產量提高, 突顯油氣管線資產 的重要性,而貨運船舶市場供需結構良好下, 也將利於運價提 升, 因此管線和運輸板塊亦為配置要點。 整體而言, 隨著聯準 會漸進式升息, 殖利率持續邁向曲線倒掛之結果,預期特別股 市場將能有效擺脫利率因素的影響而回歸基本面, 將正面看待 市場後續的行情基金將適時動態調整、 優化配置, 在分散風險 的原則不變下,適度提高利變型特別股占比, 提高投資組合的 穩定度。