統一經建基金八月份市場回顧與操作策略

今年上半年，由於川普實施的關稅政策帶來產業產能配置上的不確定性，並加 劇了通膨難以緩解的憂慮，導致台灣電子產業面臨更多變數。不過，中長期來看，產業具備足夠的彈性來調整，尤其AI供應鏈的調整速度應最快。目前半導 體關稅政策對已在美國設廠的台積電具有正面影響。同時，聯準會主席鮑爾於 JacksonHole會議中的態度由鷹派趨向鴿派，也有助於股市表現。

輝達的GB200晶片，雖然於第一季生產遭遇困難，但第二季產能逐步恢復正 常， GB系列及ASIC相關供應鏈的生產狀況趨於穩定。全球手機市場近年增長放緩，不過未來值得關注的是iPhone生態系是否能因AI技術帶來新的成長動 力。此外，摺疊手機這個利基市場持續維持快速擴張的態勢。

在投資策略方面，台股指數目前呈現較大區間震盪，未來將集中關注AI伺服器 供應鏈，並重點布局獲利成長顯著的零組件及ODM廠商，整體投資策略仍以選股而非選市為主。

持股相關產業：

台股以區間操作為主，投資主軸關注財報與展望正面， AI伺服器相關供應鏈。

在中長期投資題材上，包括半導體、 AI零組件等相關應用產業。