富達每周亮點市場 ─股市展望

【股市展望】

歐洲股票型基金連續16週買超，上週買超趨緩到6.65億美元(圖一)。其中以希臘買超較受關注，上週資金流入2.42億美元，連5週買超，累計買超3.89億美元。西班牙連8週買超，買超1,366萬美元；瑞典轉為買超6,424萬美元；德國則連3週賣超，上週賣超金額5.9億美元。歐洲股票入息型基金連15週買超，上週買超量縮，累計買超金額超過45億美元(圖二)。歐洲平衡型基金今年以來週週買超，上週買超3.1億美元，累計買超逾238億美元，持續位居歐洲各類型資產買超之冠(圖三)。美國股票型基金連6週賣超，賣超縮至45.72億美元，指數型基金與共同基金持續流出，是淨賣超最大的地區。

新興市場股票型基金持續賣超，上週賣超15.12億美元，主要來自指數型基金流出。各區中以台灣買盤積極度高，大幅買超36.57億美元；其次是南韓，買超9.26億美元，第三為巴西，買超5.28億美元。中國資金持續流出，上週賣超量縮到22.4億美元。東協3國全面流出，以印尼流出最大，賣超5.23億美元；泰國與菲律賓分別賣超2.4億與3,000萬美元。全球類股型基金方面，原物料/礦業股票型基金連2週買超，買超6.3億美元居各類股之冠。其次是能源股票型基金，買超5.4億美元。再來是科技類股型基金，買超擴增到3.5億美元，創1個多月來最大買超。金融與地產分別買超1.7億與1.1億美元。消費股票型基金賣超居冠，賣超3.9億美元。其次為工業股票型基金，賣超2.9億美元。再來是醫療保健/生技股票型基金，賣超縮小為1,432萬美元。

展望股市，近期歐股在併購、景氣復甦擴大、企業財報普遍優於預期與增發股利，及希臘債務協商進展不夠力的消息夾雜下，多方佔上風。歐股短期可能歷經修正，但歐洲經濟環境有所改善，對長期表現仍持正面看法。

富達每周亮點市場 ─股市展望

【富達每周亮點市場- 股市評論】

麥可•克拉克 (Michael Clark) 富達歐洲入息基金 經理人

歐洲股票投資評價合理與股利成長前景看好，加上債券殖利率受壓抑，將持續支撐國際資金追捧股息概念的股票收益投資策略。為追求低波動與穩健收益，Michael Clark強調，操盤策略持續專注良好企業，不僅擁有強大品牌力、根深蒂固的市占率，且能產生現金及穩健資產負債表，但現階段持續避免邊陲國家銀行股，主要是因資產品質、法令規範與資本適足要求等方面，還有許多風險。

多明尼克•羅西 (Dominic Rossi) 富達全球股市投資長

在債券殖利率壓抑的環境，我們預期投資人將高度重視那些能夠提供實質收益率且能成長的收益資產，這正是標普500指數能夠提供的。過去16季，標普500指數的股利平均成長14.1% ?以美元計算，主要因為美國公司已展現非常成功的股利成長，很少有其他資產能夠符合這樣持久的收益成長。未來一年，預期標普500大企業每股股利成長8.2%，預期10大產業未來股利成長將以金融與工業的成長幅度較大。

【以下為投資警語】

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