聯博債券收益組合基金六月份投資決策

全球央行維持低率政策、以及美國聯準會會議結果較市場預期溫和，美債殖利率維持低檔，資金持續回流新興市場，支撐6月份全球固定收益市場維持正報酬的表現。

儘管美國下修2014年第一季GDP最終值，然目前為止第二季統計數據顯示美國經濟仍呈現溫和成長力道，同時美國聯準會對貨幣政策動向並無改變。另一方面，歐元區通膨與經濟成長率皆低於預期，促使歐洲央行透過調降再融資利率至0.15%，以進行寬鬆的貨幣政策。近期中國的經濟數據表現不如預期，顯示中國經濟成長正在趨緩，並針對優先發展項目選擇性地提供信用支持，預期中國的政策態度不至於大幅調整。新興市場經濟成長雖較為放緩，但產業基本面依然穩健且特定新興國家結構性問題持續調整，均將有助於市場之逐穩。

展望未來，我們預期全球主要央行將維持極度寬鬆的貨幣政策。我們認為信用資產之風險調整後投資契機仍具相對吸引力。其中，歐美市場復甦腳步可望持續，將有助於以歐美為主的信用債券、高收益債券與房貸證券。然而，部份新興市場債券與貨幣歷經近來的龐大賣壓後，投資價值浮現。因此，在資產配置上，我們相對看好具有高度分散特性的聯博-全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，此外，美元債券、歐洲債券類型基金亦為主要佈局標的。本基金亦適度參與新興市場債券，同時兼顧各個債券市場之投資機會，並維持適當之收益率水準。