兆豐國際第一基金九月經理人評論

美國7月ISM製造業指數降至50.9，服務業指數降至52.7，新訂單指數分別升至49.6與降至51.7，未來即將進入旺季備貨期，指數可望逐漸回升，7月失業率為9.1%，非農就業人口增加11.7萬人，民間就業持續有利於未來消費力道。8月歐元區製造業出現萎縮，終結兩年的增長趨勢，歐元區8月製造業PMI終值由7月的50.4降至49.0。前三大經濟國中，法國和義大利製造業均陷入萎縮，並創下兩年多來的最低。中國7月CPI高達6.5%，預計再創新高可能性較低，人行可能再有動作，進入農糧收成季節與油價回落，物價可望在高檔震盪後下降，舒緩通膨壓力。

台灣7月外銷訂單金額增加0.61%至375.9億美元，YoY+11.12%，日本訂單年增率再次呈現負成長，推估與日本地震有關，亞洲需求仍受到壓抑，中國緊縮政策持續，全球PMI仍待止跌回升，但旺季備貨期將至，訂單可望保持水準。台股在8月份出現重挫之後，現在7，800點以上壓力較大，短線上應是7，200~7，800區間來回震盪打底。產業方面，仍是建議以蘋果供應鏈相關的族群為主。金融股2011年獲利持續成長，建議持有壽險及ECFA受惠較大的銀行股；傳產部份則建議中國收成為主，例如橡膠、食品及百貨通路為主。持股配置方面，電子：傳產約為2：8，傳產比重平均分散在各族群。