兆豐國際電子基金1月份經理人評論

國際總經方面，中國公佈12月製造業PMI指數為53.9，低於11月的55.2，也是2010年8月以來首度出現下滑，但今年亦是中國十二五計劃啟動的一年，七大戰略新興產業及西部大開發帶領投資，加上薪資結構上漲刺激內需消費，中國經濟成長仍是可以期待的，預估全年GDP有9.6~9.8%的高成長；美國公佈上週初領失業救濟金人數降至兩年半以來最低水準，也是2008年7月以來首度跌破40萬人的關卡，可望於2011年持續回溫，另外，芝加哥採購經理人指數PMI在12月上升至68.6，高於11月的62.5，顯示製造業景氣已逐漸復甦。

台股資金動能仍然充沛，近期量能放大到1,500億元以上，元月行情仍有高點可期，但因類股輪動快速，指數位於高檔區，短線操作應較謹慎，農曆年後不排除有較大的獲利回吐賣壓湧現。元旦後外資資金動能歸隊、ECFA生效（紡織、工具機、汽車零組件）、CES展（半導體、USB 3.0、3D、MEMS、雲端、微投影）、農曆春節消費旺季（食品、百貨、觀光、消費性電子）等利多因素，使1Q初有可能出現淡季不淡的走勢，另外中國十二五規劃2011年正式啟動，估計未來五年全中國可新增16兆元產值，其中生技產業佔比達12%，與中國相連結的生技股亦可留意；另物聯網及雲端被經濟部列為新年度與中國洽商兩岸搭橋合作的新興項目，故相關個股亦是選股標的；台股中長期看法仍是中長多格局不變。

電子基金的操作及產業配置上，持股比重區間將下降為85~90%，目前基金電子及傳產比重約8：2；較看好的族群為農曆春節消費概念股、PBR偏低的金融股、以及股價基期低、產業趨勢隨時可能反轉向上的面板股、IC設計股等。