富蘭克林華美特別股收益基金五月投資展望
2019/6/19 下午 10:22:00 作者:余冠廷
隨著中美貿易談判出現僵局, 資本市場結束自去年以來的反 彈格局; 企業信心低落, 2019年5月ISM美國製造業採購經 理人指數降至52.1%,創下2016年10月(51.7%)以來新低; 預 期在不久將來或將轉變為實質數據的疲弱, 其原因在於政策 不確定性, 不僅影響投資和訂單決策,且在動盪不安的市場 環境下, 也干擾融資決策的進行; 首次公開發行狀況開始呈 現降溫, 據彭博資訊顯示, 5月份美國特別股發行量較前2個 月平均值減少近3成。後續關鍵仍著重於中美兩國間的互動 , 以6月即將登場的G20峰會為觀察重點; 特別股市場, 目 前仍有兩大因素抵禦來自資本市場的修正賣壓, 第一是美債殖利率已來到2017年以來的低位, 使特別股的評價面格外具 吸引力, 第二則為籌碼面沒有出現警訊, 2018年大幅流出的 資金仍有相對高的回補缺口。 整體而言,正面看待市場後續 行情, 基金將適時動態調整、 優化配置, 在分散風險的原則 下, 維持利變型特別股和藍籌標的(流通市值超過10億美元) 比重在相對高的水準,並維持相對高的持有標的檔數, 有效 降低流動性風險, 也有利於市場和信用風險的控管, 維持投 資組合的穩定度。