華南永昌中國A股基金六月份經理評論

美國6月ISM製造業PMI為55.3，反映製造業活動大致穩定。其中生產指數為60、新訂單指數增至58.9，反映出內外需求仍然強勁；而就業指數為52.8，反映出就業增長進程穩定。此外進口指數增至57，出口指數隨著地緣政治不確定性增加而跌至54.5，物價指數則自60跌至58，顯示通膨力道尚且溫和。預計美國第二季GDP年化環比增速將有機會達4%。而中國6月PMI為51.0，連續第四個月改善，顯示中央的穩增長效果正在逐步顯現，帶動回升的主要是大企業，這一點與中央穩增長政策挹注是基礎設施投資有關；此外，值得關注的是就業指數出現0.6個點的大幅回升，顯示企業營收逐步回穩。台灣5月景氣對策分數連4個月亮綠燈，顯示景氣依舊穩定復甦。假若同時比較領先指標及同時指標，顯示目前國內景氣復甦依然穩定，惟仍須留意未來全球經濟風險可能帶來之影響，預估6月景氣對策分數有機會向上增加。

觀察近期全球金融市場表現，由於以歐美為首的成熟經濟體之成長動能復甦的基調不變，而先前獲利並離場的資金近期在股市整理後有再度有回籠的跡象，因此全球主要股市續創高點的態勢不變；若再加上中國政府穩增長措施微調宏觀，配合全球景氣正向回饋而讓中國進出口數據年增率翻正等利多因素支撐，預期大環境仍將有利於風險性資產的表現。因此，目前操作仍將會以強勢表現的台股為主要策略，並且在持股策略上以產業趨勢明確的半導體股與智慧型手機供應鏈相關類股為主，搭配部份未來產業趨勢明確、政策支持發展的次族群(包括電子、生技與傳產等)為輔。