統一全球新科技基金一月份市場回顧與操作策略

全球股市在1月份持續攀升，整體維持風險偏好情緒。美國公布第四季GDP數 據，遠超市場預估，維持經濟展現韌性，通膨數據走緩的假設；種種數據也為軟著陸的假設打強心針，另外一個更深層的意義是在逐漸降溫的通膨下，高於 預期的GDP數據也隱含生產力逐步提高的跡象；對整體股市大架構來說，逐步從通膨循環進入生產力循環的多頭跡象。觀察目前全球金融狀況穩定，地緣 政治風險侷限在區域性，未對全球經濟產生影響。目前初次降息時間點為5月機率最高，然不論何時降息，降息循環態勢確立。預計全球股市在貨幣政策逐 步寬鬆，且經濟有撐的狀況下，可望逐步走高。在此環境下，具有結構性改變的成長產業將優於傳統經濟所帶動的景氣循環股以及價值股。

截至目前為止，全球科技廠商第四季財報多數優於市場預估，半導體龍頭 ASML/TSMC財報優於市場預估， TSMC確認2024年半導體產業呈現復甦，而ASML第四季EUV訂單回升，市場正面反應聚焦2025年EUV以及HBM訂單呈 現回升，增強市場信心，企業獲利成長可望從2024年延續至2025年。軟體廠商微軟與Servicenow確認AI貢獻度持續提高，其中，以微軟而言， AI對於雲 端成長從上一個季度3%，加速至6%。唯有車用以及相關工業電子應用，目前仍疲弱。

持股維持在90%上下。主要核心持股在全球半導體，佈局聚焦AI伺服器及資料 中心等產業。主要區域佈局美國、台灣、日本及中國等相關受惠AI供應鏈的族群，及受惠AI帶動產品價格提高、滲透率提升的雲端與資訊安全等產業。因應 Fed進入降息節奏，增加美國中小型科技類股比重。