未來資產阿波羅基金四月份經理人評論

4月份全球股市呈現高檔震盪拉回走勢，美國經濟數據表現多優於預期，但進入第二季則呈現較市場預期為低，尤其在就業數據上，似乎再度出現疲弱跡象，另一方面，歐洲債信問題疑慮再起，去年希臘債信問題雖然暫告一段落，但西班牙問題接續而起，加上市場關注5月份法國總統大選可能的變數，使市場出現強勁上漲後，較明顯震盪走勢。

4月份全球主要股市表現為，美國道瓊工業指數上漲0.01%為連續第七個月指數收紅，標準普爾500指數下跌0.75%，Nasdaq指數下跌1.46%，費城半導體指數下跌5.76%。歐洲股市德國股市下跌2.67%，英國股市下跌0.53%，法國股市受到大選不確定因素影響下跌6.16%。亞洲股市台灣加權指數下跌5.44%，韓國股市下跌1.59%，香港恆生指數上漲2.62%，大陸上証綜合指數上漲5.9%，香港與大陸股市上漲幅度較大，主要因為前一個月下跌幅度也較大，同時市場預期大陸將進一步寬鬆貨幣政策，以刺激經濟成長力道所致。

4月份全球主要股市多呈現高檔震盪拉回走勢，先前表現最為強勁的美國市場，也出現拉回走勢，而其他主要市場則是連續第二個月拉回。先前激勵市場的好消息，包括美國經濟數據優於預期及資金行情，也不再明顯激勵市場，美國經濟數據開始走緩，在歐債問題及全球經濟成長動能不足下，預期5月份全球股市仍將持續震盪拉回走勢。後續需持續關注的議題包括法國總統大選後，歐元區未來政策動向，美國經濟數據是否能再度轉強，尤其是就業數據部份，FED是否進一步實施第三輪量化寬鬆政策以拉升經濟成長動能，而中國大陸在經濟持續弱勢下，政府是否能提出積極激勵政策，避免經濟持續下探，這些因素預估將持續影響5、6月份全球市場走勢，預期市場仍將較為震盪。