中國信託2024年到期新興主權債券基金五月操作策略與六月展望

市場回顧

由於油價上漲、疫情趨緩，5月以來風險性資產價格出現進一步的反彈，新興市場債中不論主權債或是公司債，高收益債上漲幅度均高出投資等級債許多。就資金流角度，目前資金動能較好的美國高收益債及投資等級債，主要受到政策支持，政策之外回到市場導向，以新興市場債為例，資金動能仍是相當有限，甚至當地計價貨幣新興市場債仍遭到資金淨流出，很明顯現階段投資人仍擔憂全球目前仍未走出疫情的陰霾，尤其是未來疫情恐又再次襲捲而來。信心面的改善仍需時間，但在各國因應疫情已具經驗且疫苗也持續試驗中，未來市場表現預計將有機會進一步轉好。整體而言仍看好新興市場美元債未來表現機會。

操作策略

本基金以持有至到期為核心策略，目的為減少期間債券波動對基金淨值的影響，但投資團隊仍將密切掌握投組內債券標的之違約風險變化。