富蘭克林華美特別股收益基金八月投資展望

本月市場仍聚焦於貿易戰， 以致衍生出壓抑資本市場的諸多預期。 已開發國家股市以美國、 日本表現較佳， 而歐元區則受到汽車關 稅、銀行業對土國曝險和義大利政局不確定性， 表現較為黯淡， 而 在土耳其、 南非和阿根廷相繼傳出匯率重挫的陰影下， 新興市場股 市修正的齊一性較為明顯，顯示資金目前較為謹慎。 相關的風險指 標例如恐慌指數(VIX)、 美國高收益債指數違約交換(CDX HY)、 歐 洲iTraxx Xover指數等，本月皆為上漲， 而美國各天期公債殖利率多 數呈現下滑， 反應市場對前景預期較為悲觀。 特別股市場本月有較 明顯漲勢， 主要受惠於避險情緒擴散，美國與非美國特別股成為資 金停泊的避風港。 本基金以大型權值企業為主， 如銀行、 保險、 公 用事業、 不動產信託和電信服務。 原油、 成品油的產量提高， 突顯油氣管線資產的重要性， 而貨運船舶市場供需結構良好， 可能利於 運價提升， 管線和運輸類股亦為配置要點。 特別股市場受公債殖利 率影響，在利率或呈現區間整理的預期下， 正面看待後續行情， 並 關注優質新掛牌標的。