保誠外銷基金10月份操作報告
2009/11/30 上午 09:00:00 作者：蔡國安
市場回顧
美股在10月份呈現先漲後跌區間震盪的走勢。就美國總經數據來看，近期數字仍呈現復甦的情況，ISM製造業指數在連續八個月上揚之後，9月有出現小幅下滑的情況，但10月份再往上創近期新高，顯示復甦持續，失業率雖持續上升，但裁員狀況則持續有所改善。此外在房屋市場，成屋銷售數據在連續四個月上揚之後，8月份曾出現小幅下滑，但9月份又再向上創高，顯示房屋市場已逐漸回復正常。因此就近期的數據來看，美國呈現逐步復甦的情況並無改變。 台股部份，台股在10月份和美股一樣呈現先漲後跌區間盤整的情況。較強勢的族群主要為傳產、金融股，主要受MOU可能於10月份簽訂等消息面的影響，電子股則由於營收高峰已過，因此較為弱勢。 影響績效主要因素 保誠外銷基金10月報酬率為-5.27%，同期間加權指數漲跌幅-2.25%，表現較大盤指數為差，因持有電子股部位較高，而電子股在10月份表現相對較差。 未來展望 就成交量來看，近期市場成交量維持在800~1,000億左右，呈現量縮整理的情況，融資部份，上市櫃融資合計維持在2,800億左右，較9月底融資增加約100億，並無明顯增加。雖然電子股旺季已到尾聲，但由於股價下跌已反應淡季情況，且長線國際經濟陸續好轉的情況下，後續仍有表現機會，但由於選舉因素，選前市場可能出現量縮觀望的情況，選後將會回復基本面的情況。後續觀察重點在電子股業績，明年農曆年能否上揚，以及MOU，ECFA等政治面效應。 由於電子跌幅已深，操作上外銷基金將採拉高電子部位，並搭配部份傳產、金融以因應政治題材，持股率維持在90%左右，以業績面佳的電子股以及具有兩岸題材的中概及金融股為主要持股。