全球成長基金9月回顧與未來展望
2002/10/15 上午 09:53:00 作者：彭國星
至9/26全球成長基金淨值表現+0.0%，績效優於標的指標摩根史坦利全球指數之 -9.6%。雖然8月下半月股市呈跌深反彈(8/14美國企業財長簽署背書其財報的公正性後)，但在9月初進入第三季財報公佈之前，股市面臨獲利了結賣壓。全球成長基金未在8月下半月追高，判斷正確。9月份美國企業分別發佈獲利預警，尤以下半月更屬密集，美國三大股市在此期間下跌約5.5%，那斯達克指數、歐洲股市跌破7月低點(見下表)，而標的指標摩根史坦利全球指數下跌6.4%。不過若干列於道瓊工業指數的大型籃籌股仍表示可達到財測，如奇異(GE)、國際紙業(International Paper)、聯合科技(United Technology)等。預計在PC及通訊產業需求復甦緩慢下，科技股在此財報公佈期仍可能再次修正，股市表現仍是防禦類股的天下。
9、10月美國進入第三季財報獲利預告的時節，股市波動相對較大，而由基本面觀察，美國經濟避開W型機率甚大，如8月份耐久財訂單、新屋銷售及失業申請救濟數據未惡化，市場仍預期第四季效應！不過第四季效應的幅度將比原先預期低！因此10月操作策略將呈穩健，在股市相當低點時刻，適時買入股價相對便宜的股票。科技股、原物料股及基礎工業類股為交叉佈局方向，目前漲幅較高的景氣循環、生化製藥及民生用品類股則待股價回檔再逐步建立部位。