華南永昌四年到期新興市場美元債券基金二月份經理評論

美國通膨升溫點燃 FED 加速升息之隱憂，在市場解讀聯準會主席Powell 的多頭觀點作為今年將升息4次的訊號後，FED 官員們連日來持續對加速收緊政策的市場預期發表降溫言論，預估短期殖利率跌幅可控，後續仍應密切觀察就業、薪資、原油與其他大宗商品價格、民眾通膨預期、M2 流通速度年增率等數據表現。根據彭博統計至 2/28，Barclays 新興市場美元債券指數過去1個月下跌 1.25%，主係因美國升息加速的預期升高導致風險性資產波動劇烈，所幸對新興市場而言，美國經濟熱絡帶動的增值機會，遠高於 FED 升息加速的擔憂，且預期美債若再出現短期超賣，較高的殖利率仍可望吸引買盤入場，新興債利差誘因更相對大於美債，新興國家經常帳狀況已有明顯改善，加上經濟成長轉強，長線買盤仍強。本基金操作上持續尋求相對安全之新興市場債券進行佈局。