兆豐國際電子基金5月份經理人評論

台股4月份屬高檔盤堅的型態，指數在8650~9100點間盤堅向上。整體過程較屬於類股間的調整，許多原本在低檔的股票開始出現反彈的走勢，高檔的股票開始整理，因此，指數並沒有進一步挑戰高點9220點。量能部分，則有開始加溫的狀況，從月初日成交量大多低於短中期均量(5日.20日均量)，月中過後成交量多高於短中期均量，在1200~1500億元左右，盤面人氣有逐漸回籠的狀況。

就總經的角度來看，國際上，美國持續維持QE2的資金在市場上流通，並未回收，因此資金行情有機會持續。而美國債信展望被調為負向，則使得資金將流向新興市場，而其中，兩岸的股市為其中最佳的選擇之一。而就台灣本身來看，政府宣布將總統大選提前，也使得市場上對於選舉行情的期待將會提前，可能在第三季即會出現。就產業方面來看，日本地震過後，許多疑慮逐漸釐清，產業不確定性降低。雖然部分產業，如NB及面板產業，在2Q展望並未太好，但股價已經有逐漸走穩的狀況。產業前景較佳的產業，雖然股價出現回檔，但展業趨勢向上狀況不變，在供應鏈並未出現大幅斷鍊的狀況下，修正後有可能持續走多。原物料股短期出現大幅回檔，則可能需要一段時間的整體之後才有機會，預計時間可能達2~3個月。

展望5月份來看，整體市場氣氛和產業狀況偏向正面，但時間點可能尚未成熟。整體2Q對於電子產業及部分原物料處於淡季的狀況，加上指數來到高檔區，要一次過關並不容易。不過一旦指數有回檔，則提供一個好的加碼時機，為之後可能出現的選舉行情布局。較大的變數在於旱災和台幣升值的部分，須持續觀察。

電子基金的操作及產業配置上，持股比重區間將維持為85%左右，目前基金電子及傳產比重約8：2；較看好的族群為智慧型手機和平板電腦供應鏈、資金流入的中概股、及受惠於台幣升值的內需股。