富蘭克林華美全球非投資等級債券基金三月投資展望

美國聯準會3月如市場預期升息1碼，為近三年多來首次升息；加上俄烏戰爭影響，增加經濟高度不確定性，短期內可能對通膨帶來上行壓力，並對經濟活動造成影響；歐洲央行(ECB)雖決議基準利率按兵不動，但意外地將提前於今夏結束資產收購計畫，被視為替升息鋪路，也顯示ECB現階段對通膨的擔憂甚於俄烏戰爭帶來的經濟衝擊。預期主要央行將加快貨幣政策轉向鷹派，續推升公債殖利率，使公債價格具承壓力。觀察近期總體經濟，預期美國仍維持復甦基調，逐步緩降至正常軌道，並接續面對供應鏈與通膨之挑戰。進入升息循環後，升溫景氣將有助於企業環境改善；但地緣政治、央行政策與新冠肺炎等因素仍或添市場波動。摩根大通高收益債券指數的殖利率及利差於本月份分別上升32bp及下滑40bp，來到6.31%及399bp。高收益債券之殖利率雖有所推升，但仍宜以中長期投資為主避免短期市場波動。