德銀遠東DWS多元集利組合基金八月份經理人評論

展望股市，預期美股創新高後仍有高點可期，歐股反彈後應回頭檢視經濟動能是否跟上，日股在經濟與政策明朗前動能將受限，新興市場多頭則可望延續到選舉前後；東歐爆發大規模衝突的機率偏低，但接二連三的經濟制裁將使歐元區與俄羅斯兩敗俱傷，故對歐洲與東歐的經濟與股市展望較保守。基金的股票部位仍將以美國與新興市場為重，歐元區則視反彈後適時調節。債市方面，受歐、日經濟動能疲弱影響，德、日公債殖利率將在低檔徘徊，美債殖利率走勢亦將受牽制難以大幅彈升。投資等級債、高收益債、新興市場債因有較高收益率，在修正後仍將是資金進駐標的；而在美股屢創新高同時，東歐與中東等政治風險突然升高將會造成短暫股市急遽下挫，公債可在此持發揮避險作用，故將持續酌量持有，並視風險變化調整部位。